招商银行人事调整不设部门总裁，业绩承压之下刀斧向内、改革增效

根据财联社、21经济网等，招商银行近期进行了一系列人事调整，涉及该行三个总行部门及两个地区一级分行。

其中，招行原公司金融总部总裁侯伟荣已出任机构客户部总经理兼任养老金融部总经理。招行原佛山分行行长李云波已接任该行总行公司金融总部总经理。同时，原机构客户部总经理兼任养老金融部总经理朱静已出任合肥分行党委书记，其合肥分行行长任职职资格尚待监管批准。

在近期的一轮调整后，招行总行部门已不设“总裁”一职。

总行架构精细化、管理扁平化或成趋势

作为股份行领头羊，招商的一举一动备受市场关注。从此次变化来看，也颇有轮岗的意味。此前，招商银行的零售金融总部、公司金融总部、投行与金融市场总部均设置过总裁这一职务。目前来看，招行正在逐渐减少总行部门的总裁职级设置，这或与其总行部门架构的扁平化、精细化调整有关。

根据公开资料，侯伟荣曾在建设银行深圳市分行担任多个支行行长及国际业务部总经理，澳门分行总经理等职位；后在招商银行历任离岸金融中心总经理、总行交易银行部总经理、总行公司金融总部总裁等职。

李云波曾任招商银行总行离岸中心总经理助理，总行公司金融总部总助、副总经理。2020年4月，李云波招商银行海口分行行长的任职资格获核准，2021年调任佛山分行行长。

朱静早期曾任招商银行南京分行公司金融事业部副总裁，2018年5月起任招商银行南京分行行长助理，2020年7月升任南京分行副行长，2023年调任总行，担任机构客户部总经理兼养老金融部总经理。

机构之家注意到，目前不少银行都在力求改革，提质增效，目的包括提升总行效率、改善总行对分行的支撑能力以及改善总行跨部门合作能力等。

例如平安银行撤销了实施十年的事业部制度，将原六大行业事业部合并组建战略客户部，并精简总行部门数量，从43个减少到32个，同时撤销了三个零售片区销售推动部。目前，平安银行的架构改革在总行层面已经基本落地，分行还在进行中。

兴业银行进一步优化数字化运营体系，将零售平台部承担的远程经营、用户体验、平台建设等职能调整到数字运营部，扩展数字化运营的职责边界，实施科技、零售、企金三大条线的改革，强化科技的支撑和引领作用，提升科技规划、建设、管理、安全能力。

零售之王，业绩难免也有所下滑

作为零售之王的招商银行，近两年业绩也展现出压力。

图：招行银行近几年收入和利润表现情况（亿元）

资料来源：wind

上图展示招商银行2020年至今收入和利润表现情况。收入增速在2021年达到最高，同比增14%，实现3313亿。此后开始大幅下滑，并在2023年陷入负增长。今年以来，其负增长态势延续，前三季度收入端累计下降2.9%，至2527亿。从利润表现来看，2020年至2023年分别实现973亿、1199亿、1380亿和1466亿，均实现正增长。然而今年以来也开始下滑，从前三季度数据来看，同比下降0.6%至1132亿。

从细项表现来看，招商银行手续费收入大幅承压，利息收入受息差影响较大。

手续费方面，2020年至2024年三季度，其相关收入分别为795亿、944亿、943亿、841亿和557亿。在2022年即开始负增长，当年同比下降0.18%，此后的2023年下降10.8%，今年前三季度降幅更是扩大至16.9%。

利息收入方面，近两年也有所承压，其中2023年下降1.6%，今年前三季度下降3.0%，和总体收入表现相一致。背后的原因主要是受息差下滑的影响，2023年招商银行净息差为2.15%，较2020年和2021年的高点基本上都下降了超30BP。今年以来进一步回落，前三季度息差水平仅为1.99%。以资产端收益率来看，已经从过去的高点下降接近60BP，而同期负债端成本率仅下降4BP，却呈现出比较强的刚性。

图：招商银行代销基金金额和代销保险金额情况

资料来源：wind

可以说，财富管理相关收入下滑，是造成招商银行手续费收入疲弱的重要原因。其代销产品相关数据便是最好的佐证。2021年，招商银行代销基金6080亿，到了2022年，代销基金却仅为3351亿，几乎腰斩。2023年，进一步下降至2968亿。当然，东边不亮西边亮，居民对保险产品的追捧倒是给招商银行带来一些新的增量。不过无奈的是，保险相关规模依旧太小，无法影响整体趋势。2023年，招商银行代销保险968亿，不到基金销售的三分之一，其增量更远不及基金代销缺位产生的缺口。

房地产和信用卡行业坏账上升

招商银行资产质量整体表现平稳，但也并非高枕无忧。

图：招商银行不良贷款率和关注贷款率情况

资料来源：wind

2020年至2024年三季度末，招商银行不良贷款率分别为1.07%、0.91%、0.96%、0.95%和0.94%。整体保持平稳，并略有下降。和不少银行不同的是，招商银行关注贷款率和不良贷款率偏离度极低，体现其严格的认定标准。美中不足的是，从近几年来看，其关注贷款率有所走高。从2020年到今年三季度末，该行关注贷款比例分别为0.81%、0.84%、1.21%、1.10%和1.30%，整体有所上升，并在2022年，关注率超过不良率。此外，逾期贷款占比趋势和关注贷款占比基本一致。2020年至2024年三季度末，该比例从1.13%上升至1.36%，上升23BP。

从横向来看，不管是不良类、关注类或者逾期类贷款比例，招商银行依旧能做到处于同业中较低水平。

在资产质量整体平稳且处于较低水平的背景下，招商银行风险抵御能力也实现比较充足的水平。截止三季度末，其拨备贷款率为432%，远高于监管要求。

不过，招商银行并非高枕无忧。机构之家梳理发现，招商银行较低不良率背后，不少行业承受较大的冲击，可谓背后“风起云涌”。在这其中，房地产业尤其引人注意。

图：招商银行对房企贷款和对居民贷款情况（亿元）

资料来源：wind

近几年招商银行房地产业不良贷款快速上升。根据信贷投放方向，分为对房企贷款和对居民贷款。其中对房企贷款方面，2020年相关不良贷款总计仅为11.9亿，随后快速攀升，2022年至2023年分别为56.6亿、153.5亿。截止今年三季度末，继续攀升至171.8亿。居民房贷方面，波动相对较小，其不良贷款从2020年的37.6亿上升至今年三季度末的51.2亿。汇总来看可以发现，在2023年616亿的不良贷款余额中，超过三分之一由房地产业产生。

图：招商银行信用卡有效卡量和不良率情况

资料来源：wind

招商银行在信用卡行业也遇到一些困境。2022年，其信用卡有效卡量增长便陷入基本停滞状态，紧接着在2023年开始下滑。具体来看，从2020年到今年上半年末，招商银行有效信用卡量分别为9953万张、1.02亿张、1.03亿张、9712万张和9666万张。在信用卡有效卡量下降的背景下，其相关不良率也在快速攀升。2020年，该行信用卡不良率为1.35%，不过截止今年上半年末，已提升至1.78%，累计上升43BP。

“大象”仍能起舞，资本水平充足

机构之家注意到，尽管招商银行规模已经突破10万亿水平，但其仍保持较快的扩表速度，所谓“大象”仍能起舞。

图：招商银行资产和负债情况（亿元）

资料来源：wind

上图展示了招商银行2020年至今规模数据情况。2020年至今年三季度末，该行总资产规模分别为8.36万亿、9.25万亿、10.14万亿、11.03万亿和11.65万亿。值得注意的是，2022年，招商银行总资产正式突破10万亿规模，为股份行中首家，位列五大行中的交通银行之后。2020年至2023年该行总资产扩张速度分别为12.7%、10.6%、9.6%和8.8%。今年以来扩张势头延续，截止三季度末，资产总额环比增9.3%。负债端方面，今年以来规模也突破10万亿水平，今年三季度末，为10.50万亿。

此外，从结构方面来看，招商银行近几年存款增速较快，这或许和居民风险偏好走低，理财、基金等产品回流有关。2022年，招商银行存款总额7.54万亿，占比82.1%，较上年末大幅提升6.3个百分点。今年三季度末该比例进一步提升至93.2%。贷款方面，占比比较稳定，基本上维持在60%左右的水平。截止今年三季度，贷款总额6.76万亿，占比58.0%。

图：招商银行历年现金分红比率

资料来源：wind

招商银行维持较高的分红水平。过去几年其现金分红比例始终保持在30%以上，堪比“现金奶牛”。2023年，该行分红比例进一步提升至33.9%，创2007年以来新高。

图：招商银行核心一级资本充足率与同业对比情况

资料来源：wind

目前来看，招商银行已经能够做到盈利积累、规模增长和资本约束相平衡，而此时大部分银行依旧需要依赖外源性资本补充，如火如荼发行可转债、配股等就是体现。截止今年三季度末，招商银行核心一级资本充足率为14.73%，远高于上市股份行同业，体现其较好的资本管理能力以及未来进一步扩表的空间。

整体来看，招商银行此次人员变动，或顺应银行业提质增效的大趋势。作为行业领头羊或能引领行业趋势进一步向前。从基本面来看，招商银行近两年也受到一些冲击，包括营收利润下滑，地产和信用卡行业不良上升等等，但整体来看，还是保持稳健水平。此外，招商银行在实现内生增长的基础上，资本水平远高于同业。